散户不买账！当代汽车印度子公司上市开局不利

起首 | 财通社抽象

近日，当代汽车印度子公司负责在印度国度证券交游所（NSE）负责挂牌上市。但该股开局不利，上市首日股价即下落4%，并未达到印度新股上市的典型强盛阐发。但有分析以为，其通过IPO取得的高估值可能迷惑其他跨国公司如沃尔玛探究在印度上市。

当代汽车印度子公司通过这次IPO筹集了33亿好意思元，成为印度历史上最大的IPO。联系词，上市首日股价下落的部分原因是散户投资者对这次IPO的反映冷淡，面向散户的股票发售并未取得逾额认购。该IPO在上周取得了培育两倍的逾额认购，但这些投资主要由机构领头，高额的订价结巴了散户投资者的信心。据孟买证券交游所（BSE）的数据显现，零卖投资者的部分仅认购了约50%。

出现这种情况的原因之一可能是因为当代汽车印度子公司的市值较大，加多了短期炒作赢利的难度。

尽管如斯，当代汽车印度子公司的估值远高于其在韩国的母公司。印度子公司的市盈率约为25倍，而母公司仅约5倍。印度市集对当代汽车的收入孝顺约为6%，但其子公司的剩余股份价值已接近母公司市值的三分之一。

当代汽车印度子公司的收入在往日两个财年中增长了49%，净利润在此期间翻了一番。

趁着频年来印度经济的崛起以及印度股市的亮眼阐发，越来越多的国外企业齐渴望在印度市集分得一杯羹。

自2020年以来，印度股市已结合多年走牛，孟买SENSEX指数涨幅培育2倍。Wind数据显现，2020年4月初至2024年9月末，SENSEX指数的累计涨幅达186.1%，远超好意思股纳指、标普500和欧洲广宽发达市集主要股指同期的涨幅。

据统计，本年在印新股上市的公司股价平均高涨了39%。与此同期，印度本年IPO也曾累计募资培育120亿好意思元，优于往日两年的阐发。

本年5月，当当代汽车初次曝光正推进印度子公司在当地提交上市央求时，便被臆想将成为印度史上的最大IPO。

按照33亿好意思元的上市范围来看，当代汽车在印的上市培育了此前印度东谈主寿保障公司2022年约25亿好意思元（约177.8亿元东谈主民币）的上市范围，当今是仅次于好意思股仓储巨头Lineage的本年群众第二大IPO，亦然韩国汽车制造商初次将一个业务部门单独在国外上市，如故印度股市自2003年马鲁蒂铃木之后初次迎来汽车股上市。

自1996年参预印度市集以来，当代汽车已成为该国第二大汽车制造商，市集份额约为15%，而其姊妹公司起亚汽车的市集份额为6%。前年，当代汽车的内燃机版Creta车型、Alcazar和Exter SUV在印度的销量为22万辆，占该公司印度汽车总销量的60%。

比拟之下，市集疏通者马鲁蒂铃木的市集份额为43%。印度不仅是当代汽车快速增长的市集，亦然其出口坐褥基地，终点是对中东的出口。

往日两个财年中，当代汽车印度子公司对中东的销量增长了近两倍。当代汽车印度子公司的高估值不仅因为其在快速增长的土产货市集和低价劳能源，还因为印度股市的隆盛。

即使在印度股市近期的要领下，当代汽车印度子公司的IPO不算终点告捷，但其上市似乎仍能取得一定的估值溢价。这可能迷惑其他公司效仿。举例，LG电子正在探究出售其子公司的部分股份，而沃尔玛可能会操纵印度市集的高估值契机，尤其是在其领有电子商务巨头Flipkart和支付平台PhonePe的情况下。